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      赵瑞 国内外首要银行事务板块收益结构改变及启示

      发布时间:2022-05-22 03:47:15 来源:天博官网登录 阅读 21

        2001~2020年,遭到经济周期、本钱商场开展、金融商场变革、客户需求改变、金融科技冲击、本身禀赋和战略调整等要素的影响,国外大型银行事务板块结构不断改变,相比之下国内大型银行事务板块相对安稳。本文剖析了美国英国法国的八家大型商业银行以及我国的四大行和招行的事务板块改变及收入占比的趋势和原因,给出了我国银职业开展的启示与主张。

        国内外首要银行事务板块首要分为批发、零售和财富板块,称号纷歧,其间样本内国外银行事务板块改变较大,部分银行更名较多。摩根大通2012~2020年分为顾客和社区银行、公司和出资银行、商业银行、财物和财富办理四个板块,其间顾客和社区银行板块在2004~2011年拆分为零售金融服务、卡服务两个板块,公司和出资银行拆分为出资银行、司库和证券服务两个板块,顾客和社区银行板块在2001~2003年名为大通金融服务公司。汇丰银行2020年事务分为财富办理及个人银行事务、工商金融、举世银行及本钱商场三个板块,其间举世银行及本钱商场板块在2011~2019年拆分红举世银行及本钱商场、举世私家银行两个板块,财富办理及个人银行事务板块在2011~2019年曾名为零售银行及财富办理、2002~2010年为个人理财事务。法国巴黎银行在2015~2020年事务分为零售银行和服务(包含稳妥、财富和财物办理活动)和公司和安排银行两个板块。2001~2014年稳妥、财富和财物办理是独自的板块,曾名为出资解决方案、财物办理和服务等,零售银行板块也曾分地域进行了拆分。

        样本内我国首要银行事务板块较为安稳。国有四大行大体坚持了公司金融/银行、个人金融/银行和资金资管三个事务板块,资金资管事务称号略有改变,如工行和建行称为资金事务、农行称为资金运营事务等。中即将资金、出资银行和稳妥事务单列,与其他三家银行略有不同。在股份制银行中,招行于2002年在A股上市,2002~2005年年报中没有发表事务分部构成,2006~2015年事务区别红公司金融、零售金融和同业金融三个板块,称号经过了两次改变。2016年,为习惯客户端、产品线的协同机制,招即将公司金融和同业金融兼并成为批发金融,与零售金融构成两个事务板块。

        国外银行批发事务板块收入占比先降后升,大都银行零售收入占比呈下降趋势。因本钱商场开展,买卖银行、出资银行等得到开展,样本内国外首要银行除富国银行外批发板块收入占比呈2008年金融危机前下降、危机后上升的趋势。其间,花旗集团批发板块收入占比在2016~2020年超越零售板块。2014年后,美国银行批发板块和零售板块事务占比均在40%左右。2009年以来巴克莱银行批发板块收入占比一向高于零售板块。此外,富国银行零售板块收入占比一向呈下降趋势。法国巴黎银行零售银行收入占比一向上升,农业信贷银行先升后降(见图1、图2)。

        注:批发板块在摩根大通指公司和出资银行,在花旗银行指安排客户,在富国银行指商业银行、公司和出资银行,在美国银行指全球银行和商场,在汇丰银行指工商金融、举世银行及本钱商场,在巴克莱银行指公司和出资银行,在法国巴黎银行指公司和安排银行,在法国农业信贷银行指大客户(以2020年称号为准,历史数据选用其可比前身)。

        注:零售板块在摩根大通指顾客和社区银行,在花旗集团指顾客银行,在富国银行指顾客银行和借款,在美国银行指顾客银行,在汇丰银行指财富办理及个人银行事务(未拆分财富及零售板块),在巴克莱银行指顾客、银行卡及付出,在法国巴黎银行指零售银行,在法国农业信贷银行指法国零售银行、世界零售银行(以2020年称号为准,历史数据选用其可比前身)。

        国内银行公司金融收入占比下降,个人金融收入占比上升。以2012年为分界点,工行个人金融占比先降后升、公司金融收入占比先升后降。建行、农行、中行、招行都呈现个人金融占比一向上升、公司金融占比一向下降的趋势。国有四大行零售收入占比从约30%上升到约40%,招行从26%上升到54%。其间,四大行中只要工行的公司金融收入占比一向高于个人金融,建行在2019~2020年、农行和中行在2020年个人金融收入占比超越公司金融。招行从2015年开端,零售金融板块收入占比超越公司金融;2017年往后,零售金融板块收入占比超越批发金融(包含公司金融和同业金融)(见图3、图4)。

        注:财富板块在摩根大通指财物和财富办理,在富国银行指财富和出资办理,美国银行指全球财富和出资办理,在法国巴黎银行指稳妥、财富和财物办理,在法国农业信贷银行指财物集合(以2020年称号为准,历史数据选用其可比前身),花旗集团在2009~2020年未拆分财富板块,汇丰银行未拆分财富板块,巴克莱银行在2014~2020年未拆分财富板块。

        从板块设置来看,大都银行都有独自的财富办理板块,称号纷歧。如摩根大通一向有独自的财物和财富办理板块。美国银行一向有全球财富和出资办理板块。富国银行从2009年开端将财富板块从社区银行下拆分出来,至今仍是名为财富和出资办理独立板块。法国农业银行旗下一向有独自的财富板块,2015~2020年名为财物集合,曾名为财物办理和稳妥、储蓄办理事务等。旗下东方汇理(Amundi)是欧洲抢先的财物办理公司,收益奉献较大。

        从板块收入占比来看,国外银行财富板块收入占比缓慢上升。摩根大通财富板块占比动摇中缓慢上升,2020年约为12%。美国银行财富收入占比2004年约为10%,2009年收买美林后上升到15%,2012年至今约为20%。富国银行财富收入占比从2009年的13%逐渐上升,2014~2020年约为20%。法国巴黎银行财富板块占比在13%~18%之间动摇,2015年后安稳在12%左右。法国农业信贷银行财富板块动摇上升,在许多年份占比超越25%,超越批发板块的奉献,且奉献较大并呈上升趋势。

        全体上,各家大银行既恰当均衡开展各项事务,又加强中心优势事务,银行事务板块收益结构设置改变反映了微观环境、监管要求、客户对产品和服务的需求等改变导致的战略调整和内部办理需求。

        从消费奉献率看,英美一向高于80%,美国略高于英国,法国略低于80%,全体消费奉献率较高,三个国家都呈现金融危机前消费奉献率微升、危机后微降的趋势,和零售银行占比先升后降、批发银行后期微升趋势共同。我国消费奉献率缺乏60%,呈现2008年金融危机前有所下降、危机后上升的趋势,表现在危机前上市的银行零售银行占比先稍微下降、危机后攀升,危机后上市的银行零售银行占比一向呈现上升趋势。

        从杠杆率上看,美国和英国居民杠杆率都阅历了先上升在金融危机左右到达峰值后下降,2020年又有稍微上升的趋势。其间,美国居民杠杆率从2007年的98.5%下降到2020年的79.5%,英国居民杠杆率从2009年的96.4%下降到2020年的90%。而法国居民杠杆率从2001年的34.6%上升到2020年的68.7%。我国居民杠杆率从2006年的10.8%上升到2020年的61.7%。美国和英国非金融企业杠杆率都阅历了微升微降进程,英国在70%~80%动摇,美国在65%~75%动摇,根本安稳。这与英美零售板块先升后降、批发板块占比有微升趋势根本共同。

        各国融资结构必定程度上影响银行事务板块的开展。据OECD数据,2020年非金融企业直接融资占比(股权融资包含上市和非上市途径)美国为87%、英国为75%、法国为75%,直接融资占比(只含上市途径)美国为80%、英国为63%、法国为47%。据世界清算银行和世界银行数据,2020年非金融企业直接融资占比(股权融资只含上市途径)美国为81%、我国为37%。本钱商场的发育拓宽了企业的融资途径,使得银行开端注重批发事务中的出资银行事务。在世界银职业,投行事务和金融商场事务通常会放在同一个大板块下,共同为大型企业客户和安排客户供给服务。比方,巴克莱银行旗下的巴克莱本钱是在公司和出资银行板块下,公司和出资银行收入占比在2007年高于50%,2008年时间短下降后,2009年之后一向呈上升趋势,2016~2019年约为70%,到2020年已挨近80%。其间,巴克莱本钱对公司和出资银行收入占比奉献最多,许多年占悉数收入超越1/3。

        世界银行的事务板块区别还遭到监管的影响。如2008年金融危机后,美国相继公布了《金融监管变革方案》和《多德-弗兰克华尔街变革和顾客维护法案》加强对金融安排的监管。其间,中心内容之一是沃尔克规律,对混业运营进行了必定约束,剥离银行高危险事务、设置子公司运营事务,银行主业回归信贷事务,约束安排买卖、出资等事务。例如,花旗集团为了回归中心事务在2009年拆分为“花旗公司”和“花旗控股”两部分,花旗控股板块由生意和财物办理、本地顾客借款和特别财物池事务组成。其间,本地顾客借款事务在2012年划归花旗公司,花旗控股的其他事务板块也在连续卖出,花旗年报将花旗控股的事务定位为非中心并在2017年归入其他分部。2012年往后根本坚持顾客银行、安排客户两大事务板块的格式。英国在全球金融危机后对银职业施行了一系列变革,其间最重要、争议最大的是“围栏”(Ring-Fencing)变革,把零售银行和出资银行事务阻隔开来。如巴克莱银行事务板块在2016~2017年分为“巴克莱英国、巴克莱世界和巴克莱非中心”,而在2018~2020年分为“公司和出资银行以及顾客、银行卡及付出”。

        国外银行事务板块区别还会依据向不同地域和不同类型的客户供给产品和服务的需求进行区别,其间按客户类型区别更为常见,不同板块也有着不同类型的危险和报答。法国农业信贷银即将公司和出资银行更名为大客户部,供给公司和出资银行、安排财物服务。2020年,富国银行依据产品类型和客户细分从头区别了板块结构,将批发银行分部拆分为商业银行、公司和出资银行等部分。其间,商业银行为私家、家族企业和某些上市公司供给财政解决方案。产品和服务包含跨多个职业部分和城市的银行和信贷产品、担保借款和租借产品以及资金办理。公司和出资银行为全球企业、商业房地产、政府和安排客户供给一套本钱商场、银行和金融产品及服务。产品和服务包含公司银行事务、出资银行事务、资金办理、商业房地产借款和服务、股权和固定收益等。

        银行事务板块的改变一般呈现在严重战略调整时期,首要为了内部办理上分配资源、衡量运营绩效、内部买卖和搬运定价的需求,进行事务板块调整。如摩根大通在2004年并购了榜首银行(Bank One),并整合入大通品牌,对板块进行了重组,拆分大通金融服务公司板块为零售金融服务和卡服务板块,新树立商业银行板块,出资办理和私家银行板块更名为财物办理。美国银行在2009年收买美林之后,将全球顾客和小企业银行板块拆分红存款、全球卡服务、住房借款和稳妥三个板块,全球公司和出资银行拆分红全球银行和全球商场。花旗集团因在2008年金融危机中遭受重创,剥离了美邦在内的很多事务,财富办理下的私家银行并入安排客户板块。2009年,花旗拆分为“花旗公司”和“花旗控股”两部分,事务板块进行了较大调整,显现了回归银行中心事务的趋势。富国银行因为在2009年与美联银行(Wachovia)兼并,办理层将“富国金融(Wells Fargo Financial)”板块并入社区银行板块,并新设“财富、生意和退休(Wealth, Brokerage and Retirement)”板块,富国银行的财富板块在2008年及从前归属于社区银行板块下。法国巴黎银行在收买法国以外区域零售事务时,刚开端会列成独自的分部,后逐渐调整到相应板块。

        未来我国商业银行应以客户为中心设置事务板块,结合资源禀赋和本身特色,在开展零售事务的一起,应注意到居民杠杆率后续上升的空间现已比较有限,批发事务压舱石效果将愈加显着,财富办理事务具有宽广的开展远景。

        国外商业银行的事务板块设置和奉献改变较大,受运营环境影响较大,不存在一致的抱负结构,事务范围及形式与本身经历、客户结构、经济景气量、监管方针等严密相关,但都表现了以客户为中心的理念。国外大银行的一级事务板块根本是按客户加事务的归纳维度区别,有利于板块内对客户的归纳服务,仅以要点产品作为一级事务板块现已很少了。如曩昔将银行卡事务作为一级事务板块的银行不少,摩根大通、美国银行、花旗、巴克莱银行都从前如此,后来根本上都将银行卡事务整合到零售板块内,以利于归纳金融服务。依据战略方针和客户需求的改变,世界银职业服务要点在不断调整傍边。

        我国首要商业银行的事务板块虽一向区别为个人银行事务、公司银行事务和资金事务,但也环绕满意要点客户需求进行了安排变革;一起,为了习惯商场环境改变成立了子公司等。后续我国银行应依据客户需求和商场环境的改变,及时调整事务板块和安排结构,并加强事务协同,推动部分自动依据客户需求规划内部流程,自动跨条线协同解决问题,继续进步客户体会。

        英美首要银行现已阅历过零售收入占比进步的时期,但因为财物证券化的过度创新和居民杠杆率过高,呈现了次贷危机,危机后居民去杠杆,零售板块收入也有所下降,公司事务收入占比上升。我国银职业还处于零售收入占比进步的阶段,原因之一是我国处于居民加杠杆的阶段,依据国家金融与开展实验室数据,2008~2020年我国居民杠杆率一向处于动摇上升阶段,到2021年6月末已达62%,但后续上升的空间现已比较有限,银行依靠居民加杠杆进步银行零售收入占比的盈利越来越少,对公事务压舱石效果将愈加显着。《国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年远景方针大纲》提出,完善本钱商场根底准则,健全多层次本钱商场体系,大力开展安排出资者,进步直接融资特别是股权融资比重。这一方面会分流公司信贷需求,另一方面买卖银行、出资银行的收入奉献上升,将成为批发板块首要的增长点。商业银行应抓住机会,依据禀赋树立差异化的事务形式。

        据我国社会科学院的核算,2020年末我国居民财富达549万亿元,其间金融财物比重为57%,居民财富年复合增长率为12.38%。麦肯锡《全速数字化:构建财富办理新护城河》显现,以个人金融财物核算,我国已成为全球第二大财富办理商场。因而,我国财富办理职业具有宽广的远景,商业银行开展财富办理事务,也适应了银行轻型化开展的方向,为银行零售事务增强客户黏性、添加客户留存供给了详细场景。我国商业银行往后应以满意客户财富办理归纳需求为方针,从客户运营、产品服务、队伍建设、体系与途径等方面着手,注重开展财富办理事务,推动财富办理晋级。